中國證券網- 新聞- 本網快訊
中國金融期貨交易所副總經理張曉剛在“第八屆期貨機構投資者年會”上表示，為滿足市場主體多元化避險需求，提升金融市場穩定性，維護金融市場安全，下一步將有序推進國債期貨市場發展。積極推動商業銀行等機構參與國債期貨，形成多元參與、功能完善的國債期貨市場。
中金所張曉剛：下一步將積極推動商業銀行等機構參與國債期貨
news
中國證券網訊（記者 張玉）30日下午，中國金融期貨交易所副總經理張曉剛在 第八屆期貨機構投資者年會 上表示，為滿足市場主體多元化避險需求，提升金融市場穩定性，維護金融市場安全，下一步將有序推進國債期貨市場發展。積極推動商業銀行等機構參與國債期貨，形成多元參與、功能完善的國債期貨市場。
目前，國債期貨市場參與者主要以券商、資管等交易型機構為主，其持有國債量不足全市場國債餘額的8%，導致國債期貨市場價格代表性不足。
根據市場需求，國債期貨市場亟需引進商業銀行、保險公司、QFII、RQFII、境外機構等現貨市場的重要持債主體參與，特別是商業銀行作為我國最主要的國債持有、交易主體，國債持有量和交易量均占到國債市場的70%以上，迫切需要運用國債期貨管理利率風險。 張曉剛指出，上述機構的參與能夠大大提高國債期貨市場的流動性，並增強國債期貨價格中的信息含量，促進國債期貨市場健康發展。
張曉剛同時指出，下一步將加快推出其他年限的國債期貨，豐富國債期貨產品體系。
目前，5 年期和10 年期國債期貨已經上市交易，基本可以覆蓋國債收益率曲線的中長端，但市場仍缺乏有效對沖其他期限利率風險的工具。
海外成熟市場發展經驗表明，完善的國債期貨產品體系有助於滿足多元化避險需求，促進債券市場發展及收益率曲線建設，最有代表性的美國、德國市場2、5、10年期國債期貨產品都非常活躍，滿足瞭各期限債券風險管理的需要。
他認為，基於此，我國應加快推出2年期等其他期限的國債期貨產品。2年期國債收益率是國債收益率曲線的起點，上市2年期國債期貨，形成 2-5-10 的國債期貨產品體系，將有助於提升相應期限國債現貨流動性，促進國債收益率曲線建設。
同時，上市2年期國債期貨有助於滿足實體經濟發展與風險管理需求。一方面，目前我國信用債久期一般為2-3年，上市2年期國債期貨，有助於管理信用債的利率風險，提升投資者買入並持有信用債的意願和信心，彌補信用債市場流動性不足問題。目前，2年期國債期貨可交割券存量約5000億元左右，能夠滿足國債期貨實物交割需要。我國5年期、10年期國債期貨上市至今運行平穩，也為推出2年期國債期貨積累瞭有益經驗，現階段推出2年期國債期貨的條件成熟、基礎完備。
張曉剛還指出靜電機保養，下一步將研究推出國債期貨期權產品，豐富場內利率衍生品體系。
境外市場經驗表明，國債期貨期權能滿足投資者精細化的利率風險管理需求，與國債期貨互相促進，是債券衍生市場的重要組成部分。目前，美國芝加哥商業交易所集團（CME）、歐洲期貨交易所（EUREX）、日本交易所集團（JPX）、加拿大多倫多證交所集團（TMX）和澳大利亞證券交易所（ASX）等交易所均上市交易瞭國債期貨期權。在我國，上市國債期貨期權，有利於豐富債券市場風險管理體系、提升債券市場穩健性，改進宏觀審慎管理效率，完善債券市場收益率曲線建設，將進一步發揮債券市場服務實體經濟的功能。
在他看來，隨著我國人民幣國際化的發展、 一帶一路 項目實施，債券融資和利率風險管理的需求將會越來越大；與此同時我國債券市場的對外開放穩步推進，目前投資中國債券市場的境外投資者已有500多傢，2017年7月內地與香港之間的 債券通 也已上線運行，這些都需要債券市場進一步提升服務與流動性。
國債期貨作為國際上歷史悠久、運作成熟、廚房油煙處理使用廣泛的利率風險管理工具，能夠推動國債現貨市場流動性的提高，夯實國債收益率曲線的編油煙分離機制基礎，提升貨幣政策傳導機制的效率，有助於資本市場更好服務實體經濟。
AUGI SPORTS｜重機車靴｜重機車靴推薦｜重機專用車靴｜重機防摔鞋｜重機防摔鞋推薦｜重機防摔鞋
AUGI SPORTS｜augisports｜racing boots｜urban boots｜motorcycle boots
全站熱搜
留言列表
